สรุปหุ้น PRCT : นวัตกรรมด้านหุ่นยนต์ผ่าตัดเฉพาะทาง

🧭 The Story of PROCEPT BioRobotics (PRCT): จุดเริ่มต้นและแรงบันดาลใจ

PROCEPT BioRobotics (PRCT) ก่อตั้งขึ้นเพื่อพัฒนานวัตกรรมด้านหุ่นยนต์ผ่าตัดเฉพาะทาง โดยเฉพาะการรักษาโรคต่อมลูกหมากโต (BPH: Benign Prostatic Hyperplasia) ด้วยเทคโนโลยี Aquablation® ซึ่งใช้การตัดเนื้อเยื่อด้วยน้ำแรงดันสูง ควบคุมโดยหุ่นยนต์ เพื่อความแม่นยำและลดความเสี่ยงของภาวะแทรกซ้อน

👤 Leadership: ผู้นำและทีมบริหาร

บริษัทนำโดย Reza Zadno ดำรงตำแหน่ง CEO มีประสบการณ์ยาวนานด้านการแพทย์และการพัฒนาเทคโนโลยีหุ่นยนต์ เขามีบทบาทสำคัญในการผลักดันการขยายตัวของ PROCEPT BioRobotics สู่ตลาดโลก

💼 Business Model: โมเดลธุรกิจ

โมเดลธุรกิจของ PRCT เน้น การขายระบบหุ่นยนต์ Aquabeam® ให้กับโรงพยาบาลและคลินิก พร้อมทั้งสร้างรายได้ประจำจาก อุปกรณ์สิ้นเปลือง (disposables) ที่ใช้ต่อการผ่าตัดหนึ่งครั้ง ทำให้บริษัทมีรายได้ต่อเนื่องคล้ายโมเดล “razor and blades” ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ

📊 รายได้และกำไร ปี 2024

ในปี 2024 บริษัทมีรายได้รวม 207 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 85% จากปีก่อน รายได้แบ่งเป็น:

• รายได้จากการขายระบบหุ่นยนต์: 60%
• รายได้จาก consumables และบริการ: 40%

Gross Profit อยู่ที่ประมาณ 119 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น Gross Margin 57% ขณะที่บริษัทยังมี Net Loss ราว -108 ล้านดอลลาร์ แม้จะขาดทุน แต่สะท้อนการลงทุนหนักในด้าน R&D และการขยายตลาด

🔰 Market Share & Competitors: การแข่งขันและส่วนแบ่งตลาด

PROCEPT BioRobotics ถือเป็นผู้บุกเบิกเทคโนโลยี Aquablation® ในการผ่าตัด BPH และเริ่มสร้างการยอมรับในสหรัฐฯ และยุโรป คู่แข่งสำคัญในตลาดหุ่นยนต์การแพทย์ ได้แก่:

• Intuitive Surgical (ISRG): ผู้นำด้านหุ่นยนต์ Da Vinci
• Medtronic (MDT): ยักษ์ใหญ่ด้านอุปกรณ์การแพทย์ ที่เริ่มเข้ามาในตลาดหุ่นยนต์
• Johnson & Johnson (JNJ): บริษัทแม่ของ Ethicon ที่ลงทุนในระบบหุ่นยนต์ Ottava

แม้จะเป็นบริษัทเล็กเมื่อเทียบกับคู่แข่ง แต่ PRCT มีความได้เปรียบเชิงเทคโนโลยีใน niche market เฉพาะทางด้าน BPH

🛡️ Moat Analysis: ข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน

• เทคโนโลยีเฉพาะทาง: Aquablation® ได้การรับรองจาก FDA และมี clinical data รองรับว่ามีประสิทธิภาพสูง
• โมเดล recurring revenue: รายได้จาก consumables สร้างรายได้ประจำต่อเนื่อง
• First mover advantage: เป็นผู้บุกเบิกตลาด Aquablation® ที่ยังมีช่องว่างเติบโตอีกมาก

👥 User Demographics: กลุ่มผู้ใช้งานและพฤติกรรม

ผู้ใช้งานหลักคือ แพทย์ระบบทางเดินปัสสาวะ (urologists) และโรงพยาบาลที่ต้องการเทคโนโลยีใหม่ในการผ่าตัดผู้ป่วย BPH ซึ่งมีจำนวนมาก โดยเฉพาะในผู้ชายอายุตั้งแต่ 50 ปีขึ้นไปที่มีความชุกของโรคสูงขึ้นเรื่อย ๆ

⚖️ Regulatory Challenges: ความเสี่ยงทางกฎหมาย

เนื่องจากเป็นธุรกิจอุปกรณ์การแพทย์ บริษัทต้องผ่านการอนุมัติด้านกฎหมายและมาตรฐานการแพทย์ เช่น FDA ในสหรัฐฯ และ CE mark ในยุโรป ซึ่งอาจกระทบ timeline ของการขยายตลาด

🔍 Investor Takeaway: มุมมองในฐานะนักลงทุน

PRCT เป็นหุ้น growth ที่ยังอยู่ในช่วงลงทุนหนัก ขาดทุนสุทธิ แต่การเติบโตของรายได้สูงมากและอยู่ในตลาดที่ยัง underserved หากสามารถสร้าง adoption ได้กว้างขึ้นและควบคุมค่าใช้จ่ายในอนาคต อาจกลายเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาดหุ่นยนต์การแพทย์ที่มีศักยภาพสูง

🔗 แหล่งอ้างอิง

• PROCEPT BioRobotics 10-K 2024
• ข้อมูลจากบริษัทและสรุปตลาดอุปกรณ์การแพทย์