สรุปหุ้น OSCR : สตาร์ทอัพที่อยากเปลี่ยนประกันสุขภาพให้ใช้ง่ายเหมือนแอปมือถือ

สวัสดีชาว Rock !! ตอนนี้ Rocket membership ของพวกเรามีสมาชิกกว่า 600 คนแล้ว

อ่านรายละเอียดได้ที่ – https://rocketinv.com/rocket-membership/

🧭 The Story of OSCR: สตาร์ทอัพที่อยากเปลี่ยนประกันสุขภาพให้ใช้ง่ายเหมือนแอปมือถือ 📲
Oscar Health ก่อตั้งในปี 2012 โดย Mario Schlosser และ Josh Kushner ด้วยเป้าหมายคือการสร้าง “บริษัทประกันสุขภาพยุคดิจิทัล” ที่เข้าใจผู้ใช้และออกแบบมาให้ใช้งานง่าย ไม่ว่าจะเป็นการซื้อประกัน การพบแพทย์ หรือการติดตามข้อมูลสุขภาพ ปัจจุบัน Oscar ให้บริการใน 18 รัฐทั่วสหรัฐฯ และมีสมาชิกกว่า 1.3 ล้านคน (ณ สิ้นปี 2024)

👤 Leadership: วิศวกรผู้มองสุขภาพเป็นปัญหาด้านข้อมูล 🧠
Mario Schlosser ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ปัจจุบัน มีพื้นฐานจากสายวิศวกรรมและเคยทำงานที่ Google เขานำแนวคิดการวิเคราะห์ข้อมูลมาใช้แก้ปัญหาที่คนอเมริกันเผชิญในระบบประกัน เช่น ความยุ่งยากในการเข้าถึงการรักษา และความไม่โปร่งใสของค่าใช้จ่าย

💼 Business Model: ธุรกิจประกันสุขภาพแบบมี Tech Stack ของตัวเอง 💻
Oscar Health มีรายได้หลักจากการขายประกันสุขภาพภายใต้ตลาด individual and small group plans ที่สอดคล้องกับนโยบาย Affordable Care Act (ACA) โดยบริษัททำหน้าที่เป็น insurer เต็มรูปแบบ มีการบริหารความเสี่ยง การจ่ายเคลม และการบริหารเครือข่ายแพทย์ด้วยตัวเอง

รายได้รวมในปี 2024 อยู่ที่ $5.85 พันล้าน เพิ่มขึ้น 47% จากปี 2023
รายได้กว่า 95% มาจากเบี้ยประกัน (Premium Revenue)
มีแพลตฟอร์มดิจิทัลสำหรับดูแลลูกค้า เช่น Virtual Care, Care Routing, และ Health Risk Engine

🛡️ Moat Analysis: เทคโนโลยีที่เชื่อมต่อข้อมูลกับพฤติกรรมสุขภาพ 🔐
Oscar ใช้ระบบ AI และ Machine Learning ในการคัดกรองความเสี่ยงของผู้เอาประกัน และวางแผนการดูแลสุขภาพแบบเฉพาะบุคคล จุดแข็งของบริษัทคือระบบดิจิทัลที่ custom-built ตั้งแต่ back-end ถึง front-end ทำให้สามารถ scale ได้เร็ว และควบคุมประสบการณ์ลูกค้าได้ดี

แต่ในอีกด้าน Loss Ratio ยังสูง โดยอยู่ที่ 78.8% ในปี 2024 แม้จะดีขึ้นจากปี 2023 ก็ตาม ซึ่งเป็นข้อท้าทายต่อการทำกำไรในระยะยาว

👥 User Demographics: ลูกค้ายุคใหม่ที่ชินกับดิจิทัลเป็นหลัก 🧑‍💻
Oscar เจาะกลุ่มลูกค้าอายุน้อยและครอบครัวที่เลือกประกันสุขภาพผ่าน marketplace ของรัฐ เช่น HealthCare.gov โดยลูกค้ากลุ่มนี้มองหาความสะดวก ความโปร่งใส และความสามารถในการจัดการสุขภาพด้วยตนเองผ่านมือถือ

⚖️ Regulatory Challenges: ทำธุรกิจในสนามที่มีกรอบเข้ม 📜
ด้วยการที่ Oscar เป็นบริษัทประกันแท้ ๆ ไม่ใช่เพียงแพลตฟอร์มเทคโนโลยี บริษัทจึงอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์จากรัฐและรัฐบาลกลาง ทั้งด้านการคำนวณเบี้ย, การตั้งสำรองทางการเงิน, และความสอดคล้องกับ ACA รวมถึงต้องได้รับอนุญาตแบบแยกรัฐ (18 ใบอนุญาต ณ ปี 2024)

💡 มุมมองในฐานะนักลงทุน: เทคประกันสุขภาพที่ยังอยู่ในโหมดพิสูจน์ตนเอง
แม้ Oscar จะเติบโตอย่างต่อเนื่องและมีรายได้เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวใน 2 ปีที่ผ่านมา แต่บริษัทยัง ขาดทุนสุทธิถึง $182 ล้านในปี 2024 (ลดลงจาก $610 ล้านในปี 2022) นักลงทุนต้องจับตาว่า Oscar จะควบคุมต้นทุนได้มากขึ้นหรือไม่ โดยเฉพาะในส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานและ loss ratio ที่ยังสูง