สรุปหุ้น ASML : ผู้ปฏิวัติอุตสาหกรรมชิปโลก
สวัสดีชาว Rock !! ตอนนี้ Rocket membership ของพวกเรามีสมาชิกกว่า 600 คนแล้ว
อ่านรายละเอียดได้ที่ – https://rocketinv.com/rocket-membership/
🧭 The Story of ASML: ผู้ปฏิวัติอุตสาหกรรมชิปโลก
ASML ถือกำเนิดขึ้นในปี 1984 ที่ประเทศเนเธอร์แลนด์ โดยเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง Philips และ ASM International จุดมุ่งหมายคือการพัฒนาเครื่องพิมพ์ลายวงจร (lithography machines) สำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ปัจจุบัน ASML คือบริษัทเดียวในโลกที่สามารถผลิตเครื่อง EUV (Extreme Ultraviolet Lithography) ซึ่งเป็นเทคโนโลยีหัวใจสำคัญของการผลิตชิประดับ 3 นาโนเมตรหรือต่ำกว่า
👤 Leadership: วิสัยทัศน์จากผู้นำแห่งนวัตกรรม
Peter Wennink ดำรงตำแหน่ง CEO มาตั้งแต่ปี 2013 เขาเป็นผู้นำที่เน้นความร่วมมือกับลูกค้ารายใหญ่ เช่น TSMC, Intel และ Samsung เพื่อพัฒนาเทคโนโลยีร่วมกันอย่างใกล้ชิด วิสัยทัศน์ของเขาคือการผลักดันให้ ASML เป็นผู้ผลักเศรษฐกิจดิจิทัลผ่านเทคโนโลยีการพิมพ์ลายวงจรระดับนาโน
💼 Business Model: ธุรกิจที่ไม่มีคู่แข่งในระดับเดียวกัน
ASML มีรายได้หลักจากการขายและบริการเครื่อง Lithography ซึ่งแบ่งเป็นสองกลุ่ม:
- DUV (Deep Ultraviolet) สำหรับการผลิตชิปรุ่นเก่า
- EUV (Extreme Ultraviolet) สำหรับชิปรุ่นใหม่ระดับ 3nm หรือต่ำกว่า
นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จากบริการบำรุงรักษาและอัปเกรดเครื่องจักร ซึ่งคิดเป็นรายได้ซ้ำ (Recurring Revenue) ที่เติบโตต่อเนื่อง
📊 รายได้และกำไร: ปี 2024 โดดเด่นด้วยเทคโนโลยีระดับโลก
ในปี 2024 ASML มีรายได้รวม 27.6 พันล้านยูโร โดยแบ่งเป็น:
- รายได้จากการขายเครื่อง Lithography: 79%
- รายได้จากบริการและอะไหล่: 21%
บริษัทมีกำไรขั้นต้น 13.8 พันล้านยูโร คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ 50% ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 6.7 พันล้านยูโร ลดลงเล็กน้อยจากปี 2023 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่กดดันคำสั่งซื้อในจีน
🔰 Market Share & Competitors: ผู้นำแบบไร้เทียมทาน
ASML ครองส่วนแบ่งตลาด lithography machines เกือบ 90% สำหรับเทคโนโลยี DUV และเป็นผู้ผลิตรายเดียวในโลกที่จำหน่ายเครื่อง EUV คู่แข่งหลัก ได้แก่:
- Canon (CAJ)
- Nikon (7731.T)
อย่างไรก็ตาม ทั้งสองบริษัทเน้นเทคโนโลยี DUV และยังไม่สามารถเข้าสู่ตลาด EUV ได้อย่างแท้จริง
🛡️ Moat Analysis: ค่าบาทที่ไม่สามารถลอกเลียนแบบได้
ข้อได้เปรียบของ ASML คือเทคโนโลยี EUV ซึ่งใช้เวลาในการพัฒนาเกือบ 20 ปี ร่วมกับพันธมิตรทั่วโลก การจะพัฒนาเทคโนโลยีที่เทียบเท่าได้นั้นต้องใช้เงินทุนและระยะเวลานับสิบปี ทำให้ ASML มี “deep moat” ที่แข็งแกร่ง
👥 User Demographics: ลูกค้าคือผู้ผลิตชิประดับโลก
ลูกค้าหลักของ ASML ได้แก่:
- TSMC (ไต้หวัน)
- Samsung (เกาหลีใต้)
- Intel (สหรัฐอเมริกา)
ลูกค้าส่วนใหญ่มีการใช้งานเครื่อง EUV เพื่อผลิตชิประดับ 3nm และ 5nm สำหรับสมาร์ทโฟน, AI, และเซิร์ฟเวอร์
⚖️ Regulatory Challenges: ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
รัฐบาลเนเธอร์แลนด์ได้จำกัดการส่งออกเครื่อง EUV ไปยังจีน ตามนโยบายของสหรัฐฯ เพื่อควบคุมการเข้าถึงเทคโนโลยีระดับสูง นี่เป็นหนึ่งในความเสี่ยงหลักที่กระทบต่อการเติบโตของตลาดจีนในระยะสั้น
🔍 Investor Takeaway: หุ้นเทคโนโลยีที่เป็น “เส้นเลือดใหญ่” ของอุตสาหกรรมชิป
ASML คือหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่มีอิทธิพลสูงสุดในซัพพลายเชนเซมิคอนดักเตอร์ แม้ราคาหุ้นอาจมีความผันผวนตามวัฏจักรอุตสาหกรรม แต่ความเป็นเจ้าตลาดแบบผูกขาดใน EUV ทำให้บริษัทนี้มีศักยภาพระยะยาวสูง นักลงทุนที่มองหาโอกาสในเมกะเทรนด์ด้าน AI และชิป อาจต้องจับตา ASML ไว้ในพอร์ต
🔗 แหล่งอ้างอิง:
