มุมมองต่อหุ้น $VKTX – Shay
ผมรู้ดีว่าตัวเลขผลประกอบการล่าสุดของ $VKTX ยังไม่น่าดูนัก ในไตรมาสที่สองบริษัทขาดทุนเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยพัฒนาพุ่งสูงขึ้น และยังไม่มีรายได้เข้ามา แต่บอกตรงๆ ว่าเรื่องนี้ไม่ใช่ประเด็นสำคัญในระยะสั้น เพราะหุ้นตัวนี้อาจเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ผลลัพธ์ชัดเจนมากที่สุดในพอร์ตของผม ณ ตอนนี้ การประกาศผลการทดลองทางคลินิกครั้งเดียวอาจพลิกการประเมินมูลค่าหุ้นทั้งหมด และจุดเปลี่ยนสำคัญนี้กำลังจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า คุณไม่ได้ซื้อหุ้น Viking เพื่อผลประกอบการของวันนี้ แต่คุณซื้อเพื่อลุ้นว่ากลยุทธ์การพัฒนายาที่มีเป้าหมาย GLP-1 สองตัว จะประสบความสำเร็จและทำให้บริษัทกลายเป็นผู้เล่นสำคัญในการแข่งขันยาที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในยุคของเรา ผลการทดลองทางคลินิกระยะสองของยาแบบกินที่จะออกมาในไตรมาสนี้คือหัวใจสำคัญ ถ้าผลการทดลองแสดงให้เห็นประสิทธิภาพในการลดน้ำหนักใกล้เคียงกับ 8% เหมือนที่เห็นในการทดลองระยะหนึ่ง และยังสามารถทนต่อยาได้ดีแม้ในขนาดยาที่สูงขึ้น ตลาดจะต้องประเมินมูลค่าใหม่ทั้งหมด นี่ไม่ใช่แค่บริษัทเล็กๆ อีกต่อไป แต่จะเป็นผู้เล่นที่จริงจัง มีทั้งยาแบบฉีดและยาแบบกินที่อยู่ในช่วงสุดท้ายของการพัฒนา และมีตัวเลือกที่จะใช้เป็นยาตัวหลักหรือยาควบคุมในระยะยาว ที่น่าสนใจคือ ปฏิกิริยาของตลาดหลังจากประกาศผลประกอบการกลับตรงกันข้ามกับที่คาดไว้สำหรับบริษัทไบโอเทคขนาดเล็กที่เพิ่งเผาผลาญเงินกว่า 100 ล้านดอลลาร์ใน 6 เดือน หุ้นกลับยืนราคาได้แข็งแกร่ง ทำไม? เพราะตลาดเริ่มเชื่อมั่นแล้ว โครงการระยะสามสำหรับยาฉีดกำลังดำเนินอยู่ การทดลองยาแบบกินได้เสร็จสิ้นการรับอาสาสมัครแล้ว และผู้บริหารยังแย้มว่าการใช้ยาครั้งละเดือนอาจเป็นจุดเด่นสำคัญที่ช่วยให้ผู้ป่วยใช้ยาต่อเนื่องได้ง่ายขึ้น บวกกับสถานะทางการเงินที่มีสภาพคล่องมากกว่า 800 ล้านดอลลาร์ และดีลผลิตยาสำหรับการผลิตเชิงพาณิชย์ที่เซ็นเรียบร้อยแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่า Viking ไม่ได้แค่มาเล่นๆ แต่มาเพื่อชนะ อย่างไรก็ตาม ต้องบอกตรงนี้เลยว่าเส้นทางยังอีกยาวไกล ความผันผวนจะมีอยู่แน่นอน แต่สำหรับบริษัทมูลค่า…...
