📊 สรุปผลประกอบการ Q1 FY 2026 หุ้น NVDA

สวัสดีชาว Rock !! ตอนนี้ Rocket membership ของพวกเรามีสมาชิกกว่า 600 คนแล้ว

อ่านรายละเอียดได้ที่ – https://rocketinv.com/rocket-membership/

NVIDIA Q1 FY26: บริษัท AI ยักษ์ใหญ่โต 69% แต่โดนจีนกระทบหนัก

NVIDIA ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบ 2026 (Q1 FY26) ที่ผ่านมา โดยมีตัวเลขที่น่าประทับใจ แต่ก็มาพร้อมกับความท้าทายจากเรื่องการส่งออกไปจีน

รายได้โตแรงแต่มีค่าใช้จ่ายพิเศษ

รายได้รวม: $44,000 ล้านดอลลาร์ เติบโต 69% เมื่อเทียบกับปีก่อน

นี่เป็นตัวเลขที่เกินคาดการณ์ แต่สิ่งที่นักลงทุนต้องระวังคือ NVIDIA ต้องตัดขาดทุนจากปัญหาการส่งออกชิป H20 ไปจีนถึง $4,500 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้

Data Center ยังคงเป็นเครื่องยนต์หลัก

รายได้ Data Center: $39,000 ล้านดอลลาร์ เติบโต 73% จากปีก่อน

ส่วนใหญ่มาจากการขาย Blackwell GPU ที่เป็นชิปรุ่นใหม่ล่าสุด ซึ่งมีประสิทธิภาพสูงกว่า Hopper รุ่นเก่าถึง 40 เท่า สำหรับงาน AI Inference

ปัญหาใหญ่: การส่งออกไปจีนถูกหยุด

ผลกระทบทันที

• ไม่สามารถขายชิป H20 ในจีนได้หลังวันที่ 9 เมษายน 2025
• ต้องตัดขาดทุนสินค้าคงคลังและการสั่งซื้อล่วงหน้า $4,500 ล้านดอลลาร์
• สูญเสียรายได้ $2,500 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสแรก
• คาดว่าจะสูญเสียรายได้เพิ่มอีก $8,000 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสที่สอง

มุมมองของ Jensen Huang (CEO)

Jensen กล่าวว่าตลาด AI ในจีนมีมูลค่าถึง $50,000 ล้านดอลลาร์ และการปิดกั้นนี้จะ:

• ทำให้บริษัทจีนแข็งแกร่งขึ้นในตลาดโลก
• ลดความสามารถในการแข่งขันของอเมริกา
• ผลักดันให้จีนพัฒนาเทคโนโลยีของตนเองมากขึ้น

ข่าวดี: Blackwell GPU เติบโตแรงมาก

ความสำเร็จของ Blackwell

• คิดเป็น 70% ของรายได้ Data Center ในไตรมาสนี้
• ลูกค้าใหญ่อย่าง Microsoft ได้ติดตั้งหลักหมื่นชิปแล้ว และกำลังจะขยายเป็นหลักแสนชิป
• Hyperscaler แต่ละรายติดตั้งเฉลี่ย 1,000 racks หรือ 72,000 GPU ต่อสัปดาห์

เทคโนโลยี AI Reasoning ขับเคลื่อนความต้องการ

AI รุ่นใหม่ที่เรียกว่า “Reasoning AI” เช่น DeepSeek R1 ต้องใช้ compute มากกว่าเดิมร้อยเท่าถึงพันเท่า เพราะต้อง “คิด” ก่อนตอบ ทำให้ความต้องการ GPU เพิ่มขึ้นอย่างมาก

ธุรกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจ

Gaming: กลับมาแรง

• รายได้ $3,800 ล้านดอลลาร์ เติบโต 48% จากไตรมาสก่อน
• เปิดตัว RTX 5060 ในราคา $299 ดึงดูดนักเล่นเกมส์กลุ่มใหม่
• Nintendo Switch 2 จะใช้ชิป NVIDIA พร้อมเทคโนโลยี DLSS

Automotive: โตสวย

• รายได้ $567 ล้านดอลลาร์ เติบโต 72% จากปีก่อน
• เริ่มผลิตระบบขับขี่อัตโนมัติให้ Mercedes-Benz CLA
• พัฒนา Isaac Groot สำหรับหุ่นยนต์มนุษย์

แนวโน้มอนาคต: 4 เทรนด์สำคัญ

Jensen ชี้ให้เห็น 4 แนวโน้มที่จะขับเคลื่อนการเติบโตต่อไป:

1. AI Inference Explosion

ความต้องการ AI Reasoning เพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด เพราะ AI ตอนนี้สามารถ “คิด” และแก้ปัญหาซับซ้อนได้

2. Sovereign AI

ประเทศต่างๆ กำลังสร้าง AI Infrastructure ของตนเอง เหมือนที่เคยทำกับไฟฟ้าและอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นโอกาสใหม่ให้ NVIDIA

3. Enterprise AI

บริษัทต่างๆ พร้อมนำ AI เข้ามาใช้ในองค์กร NVIDIA เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง RTX Pro Enterprise Server

4. Industrial AI

โรงงานทุกแห่งจะมี “AI Factory” ของตนเอง พร้อมใช้หุ่นยนต์ในการผลิต

การคาดการณ์ไตรมาสถัดไป (Q2 FY26)

เป้าหมายรายได้

• รายได้รวม: $45,000 ล้านดอลลาร์ (±2%)
• Gross Margin: 71.8% (ปรับปรุงจาก Blackwell ที่มีกำไรสูงกว่า)

ความท้าทาย

• รายได้จากจีนจะลดลงอย่างมาก (สูญเสีย $8,000 ล้านดอลลาร์)
• แต่การเติบโตของ Blackwell จะช่วยชดเชย

การลงทุนใน AI Infrastructure ระดับโลก

NVIDIA กำลังร่วมงานกับหลายประเทศในการสร้าง AI Infrastructure:

• ซาอุดีอาระเบีย: โครงการ 500 เมกะวัตต์
• สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์: AI Campus 5 กิกะวัตต์
• ไต้หวัน: AI Factory แห่งแรกร่วมกับ Foxconn

การผลิตในอเมริกา

ตามนโยบายของประธานาธิบดี Trump ที่ต้องการย้ายการผลิตกลับอเมริกา:

• TSMC: สร้าง 6 โรงงานในแอริโซนา
• Foxconn: สร้างโรงงาน 1 ล้านตารางฟุตในฮูสตัน
• เป้าหมาย: ผลิต AI Supercomputer ทั้งหมดในอเมริกาภายใน 1 ปี

สิ่งที่นักลงทุนต้องจับตา

จุดแข็ง

1. การเติบโตของ AI Inference: ความต้องการเพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด
2. Blackwell Architecture: มีประสิทธิภาพสูงกว่าเดิมมาก
3. ตลาดใหม่: Sovereign AI, Enterprise AI, Industrial AI
4. การกลับมาของ Gaming: RTX 5000 series ได้รับการตอบรับดี

ความเสี่ยง

1. ตลาดจีน: สูญเสียตลาดมูลค่า $50,000 ล้านดอลลาร์
2. การพึ่งพาไต้หวัน: ยังคงต้องพึ่งพา TSMC ในการผลิต
3. การแข่งขัน: คู่แข่งจีนอาจแข็งแกร่งขึ้นจากการถูกปิดกั้น

สรุปสำหรับนักลงทุน

NVIDIA ยังคงเป็นผู้นำตลาด AI อย่างชัดเจน แต่กำลังเผชิญกับความท้าทายจากเรื่องการค้าระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีโอกาสเติบโตจากเทรนด์ใหม่หลายด้าน โดยเฉพาะ AI Inference และ Sovereign AI

สำหรับนักลงทุนระยะยาว NVIDIA น่าจะยังคงได้ประโยชน์จากการเติบโตของตลาด AI ที่กำลังจะขยายตัวไปทุกอุตสาหกรรม แต่ต้องติดตามความคืบหน้าเรื่องจีนอย่างใกล้ชิด

บทความนี้เป็นการวิเคราะห์ข้อมูลจากการประชุมนักลงทุนของ NVDA ไตรมาส 1 ปี 2026 เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน